연준이 2024년에 금리를 인하할 수 있다고 생각하는 이유는 다음과 같습니다.무엇이냐 하면 월스트리트에서는 최근 금리 인하는 문제가 아니라 시기의 문제라고 합니다.
연준 금리를 인하 할것으로 예측
이러한 변화는 연준이 최근 발표한 경제 전망 요약에 따르면 연준 관계자 19명 중 2명을 제외한 모두가 연준이 내년에 적어도 한 번은 금리를 인하할 것이라고 예측을 하고 있습니다.
대부분의 관료들은 2024년에 총 3번의 금리 인하가 있을 것으로 믿고 있지만,한 연준 관계자는 5번의 금리 인하를 예상하고 있습니다.그래서 이런 새로운 예측에 흥분한 투자자들은 시장을 급등시키고 있습니다.
그러나 금리 인하가 투자자들에게 많은 화제를 불러일으키고 있음에도 불구하고 그들은 어떤 수단으로도 확실한 성공을 거두지는 못합니다.SEP가 지적한 바와 같이,향후 금리 경로에 대한 연준 관계자들의 전망은”상당한 불확실성에 노출되어 있습니다.”
왜냐하면 앞으로 적용할 적절한 통화정책에 대한 평가는 경제가 어떻게 돌아가느냐에 따라 달라지기 때문이며,그들의 용어로는’데이터의 총체성’을 검토하게 될 것이기 때문이라고 합니다.
예를 들어,인플레이션이 관리들이 예상하는 것보다 훨씬 더 뜨거워지면 연준은 대신 금리를 일시 중지하거나 인상하는 것을 선택할 수 있습니다.
그러나 연준 관계자들의 예측 대부분이 사실로 밝혀지고 중앙은행이 내년에 금리 인하를 시작한다면 그 정당성은 무엇일까요?
최근 금리 인하를 한 경우
연준이 마지막으로 금리를 인하한 때는 팬데믹이 시작됐을 때였습니다.연준은 2020년 3월 일련의 긴급 회의를 통해 금리를 1.25포인트 인하하는 전례 없는 조치를 취했고,이로 인해 금리는 거의 0 수준으로 떨어졌습니다.
연준은 코로나19가 경제에 가하는 위험에 대응하기 위해 인하가 필요하다고 설명했습니다.
팬데믹 이전,미국과 중국 간의 무역 전쟁이 격화되자 연준은 2019년 금리를 인하했지만,그해 세 번의 삭감 중 첫 번째 삭감은 7월에 이루어졌습니다.
제롬 파월 연준의장은“약한 글로벌 성장과 무역 정책 불확실성으로 인한 하방 위험을 방지하고 이러한 요인들이 현재 경제에 미치는 영향을 상쇄하기 위해”분기점 인하가 필요하다고 설명했습니다.
파월은 그해 첫 번째 인하와 그 이후의 인하를 ‘중간 조정’으로 규정했습니다.이는 이것이 장기간의 금리 인하의 시작이 아니라 경제 방향을 바꾸기 위한 사소한 조정임을 의미합니다.
파월 의장은 2019년 7월 중앙은행 회의 후 기자회견에서”경기 침체나 매우 심각한 경기 침체가 있을 때”연준이 할 조치와는 매우 다르다고 말했습니다.
연준은 왜 금리를 인하하는가?
가장 최근의 두 가지 금리 인하 사례는 연준이 기준 대출 금리를 낮추는 두 가지 주요 이유를 강조합니다.
도이체방크의 저스틴 웨이드너 미국 이코노미스트는”경제에 문제가 생기면 연준은 금리를 인하한다”고 말했습니다.
이는 2007년,2001년,1990년에 시작된 금리 인하의 전제였으며,이는 다양한 경기 침체의 시작을 알렸습니다.
뱅크 오브 아메리카 증권의 미국 경제 헤드인 마이클 게이펜은 연준은 또한 경제가 활력을 잃고 있음을 보여주고 있습니다.
따라서 데이터에 대응하여 선제적으로 금리를 인하하거나 9/11과 같은 사건이”경제 전반에 약화를 야기할 수 있다고 생각될 수 있다”고 말했습니다.
금리 인하의 항상 안좋은 것은 아닙니다.
만약 연준이 내년에 금리를 인하한다면 경기침체 위험이 임박하거나 경기침체에 대한 보험이 필요하기 때문이 아닐 가능성이 높다고 가펜은 외국방송 인터뷰에 말했습니다.
그는“이번 컷팅은 다른 때와 다를 수 있다”고 말했습니다.그의 견해로는 인플레이션이 중앙은행 목표인 2%에 가까워졌기 때문에 연준이 내년에 금리를 인하할 것이라고 생각합니다.만약 이것이 성공한다면 연준의 현재 목표 금리 수준은 지나치게 제한적이며 경제에 걸림돌이 될 것이라고 가펜은 덧붙였습니다.
그러나 파월과 마찬가지로 웨이드너와 도이치 은행의 그의 경제학자 팀은 내년에 경기 침체를 배제하지 않습니다.웨이드너 교수팀은 국내 실질 국내총생산(GDP) 하락으로 실업률이 현재 3.7% 에서 내년 3분기에는 4.6%로 상승할 것으로 전망했습니다.
그는”만약 그런 일이 일어난다면 그것은 나쁜 시나리오”라며 금리 인하가 필요할 것이라고 했습니다.